美國股市三大指數30日走勢同步拉回修正，其中道瓊工業指數尾盤下殺，收盤下跌330.30點，跌幅0.74%，標普S&P500指數收盤小跌23.51點，跌幅0.37%，而納斯達克收盤小跌7.22點，跌幅0.03%，本周市場焦點聯準會Fed召開最新利率決策會議，符合市場預期維持當前利率水平，同時主席鮑爾表示下次9月利率會議是否實施降息，目前尚未有明確的數據能夠下定論，此消息一出，美元指數盤中急速攀升，非美貨幣以及金價同步轉跌，而今晚美國接著公布7月非農就業數據，提醒市場投資人須多加謹慎關注行情劇烈波動。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數符合上週預測成功轉折上漲，目前美元強勢突破後持續上漲，短線可能漲多高點震盪拉回，等待止穩後有望再創波段新高，建議投資人偏多看法為主。

技術分析（黃金XAUUSD）：

一路長虹的美股又迎來新高不斷的一周！ 即便聯準會主席鮑爾隔夜發佈會姿態鷹派，市場所承受的衝擊依然短暫。 不過基於眼下市況背景，仍有必要「三問」美股牛市持續力：

七巨頭將繼續領軍？

美國財報季來到最忙一周，科技「七巨頭」中將有四家發佈財報。

當前科技巨頭的利潤、市值在美股市場所佔的份額之大，已來到相對極端的水準，這些股票不斷引領指數創出新高。 但剔除巨頭公司，剩下公司的情況就不那麼樂觀了。

2023年初以來，被科技七巨頭“綁架”的標普500指數累計上漲67%，是同期標普“等權”指數32%漲幅的兩倍多。

在這輪長牛之前，標普500指數/等權指數之比為0.66（意味著綜合指數的價值為等權指數的2/3），但現在，這一比率已來到0.84，為2003年來的最高水準。

• 美股科技「七巨頭」中的四家將發佈財報
• 這四家明星科技公司總市值超過11萬億美元
• 除了業績數據，市場重點關注關稅影響和AI支出
• 預計Meta績后漲跌幅上下限接近6%
• 蘋果股價今年迄今已下跌逾越15%

“科技七巨頭”中有四家將於本周揭曉財報，市值合計超過11萬億美元。

由於特朗普關稅戰帶來持續不確定性影響，投資者迫切希望通過這些巨頭財報瞭解全球貿易局勢發展對其業務的影響。

注：美國針對一系列國家的“對等關稅”將於8月1日生效，截至作者下筆時，美國僅達成了6項貿易協定。 美國和中國之間的關稅休戰可能會延長。

眼下，市場聚焦微軟、Meta、亞馬遜和蘋果的財務業績。

以下是您需要瞭解的：

投資者目前押注聯準會本週四（7月31日）不會調整聯邦基金利率，但這次會議有可能成為政策路徑的「轉捩點」！

上周川普親赴聯準會“翻修現場”的舉動一度讓市場如臨大敵，而聯邦公開市場委員會（FOMC）也有可能迎來30多年來最為嚴重的投票分歧。

FedWatch聯儲觀察工具顯示，金融市場認為本周降息25基點的可能性僅有3%，而下一次（9月）會議降息概率卻接近60%。

聯儲觀察工具利率變動可能性 來源：CMEGroup

歧見或為職位“試鏡”

聯準會理事沃勒和負責監管的副主席鮑曼是川普任命的聯準會決策者，他們曾表示，鑒於就業風險提升，現有基準利率水準過高。

如果他們這周都投票降息25基點，這將是自1993年以來首次出現兩位理事聯合異議的情況。 即便如此，市場定價依然不以為然。

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以下是本周市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

超級央行周——聚焦美元指數和主要貨幣對！

“超級央行周”來襲，外匯市場迎來關鍵一周，聯準會、加拿大央行和日本央行將各自召開議息會議。 央行應對通脹路徑和經濟增長預測料加劇美元指數、美元/加元和美元/日元等相關資產波動性。

此外，市場人士也密切關注川普「對等關稅」暫緩期結束最後期限（8月1日-暫定），這可能會給全球貿易局勢和市場情緒帶來進一步的不確定性。

[馬上交易]

Section 2

重大事件：

美國股市三大指數24日走勢漲跌互見，其中道瓊工業指數收盤下跌316.38點，跌幅0.70%，標普S&P500指數收盤上漲4.44點，漲幅0.07%，而納斯達克收盤上漲37.94點，漲幅0.18%，本周市場焦點歐洲央行ECB召開最新利率決策會議維持目前利率通道2.00%，符合市場預期，歐元短線則是小幅震盪，同時提醒市場投資人下周聯準會將召開利率會議，需多加謹慎留意行情變動。

另外，技術分析面切入1小時級別觀察美元指數符合上週預測轉折向下修正，目前美元修正後出現小型底部，請注意短線上有望跌深反彈一段，建議投資人偏多看法為主。

技術分析（黃金XAUUSD）：

技術分析面切入，1小時級別觀察黃金走勢再次衝高後迅速拉回，目前K棒持續向下修正，即將觸及下方大型上升趨勢線，短線有望觸及後展開一波反彈行情，因此建議市場投資人黃金操作心態嘗試偏多看法為主。

兩項美股「技術統計」同時發出強烈信號，但對市場的指向卻截然相反！

均線規律 VS 高貝塔狂熱

美國股市，尤其是的標準普爾500指數和那斯達克這兩個科技股含量更大的市場仍走在不斷創高的牛市途中。 而市場人士本周又發現了一個上漲線索：

標普500指數已連續60天收於20日均線上方，這是自1998年以來最長的一次。

過去50年中，這種情況已經發生了4次，而每次出現，指數在之後的3個月內必然上漲，一年後的漲幅會擴大到20%-26%。

當標普500連續60日或以上處在20日均線上方時 來源：Carson Group

特斯拉股價今年迄今下跌近20%

該公司定於7月23日（週三）美股盤后發佈Q2業績

市場重點關注自動駕駛計程車、政治問題和前瞻指引

預計該股績后漲跌幅上下限為6.5%

關鍵技術位- $365 和 $290

自2025年初以來，特斯拉股價下跌近20%。

這家電動汽車製造商受到了銷量減少、市場份額下降以馬斯克政治立場爭議打擊。

本月早些時候，特斯拉公佈第二季度汽車交付量同比大降13%。 如此疲軟的基本面可能會給該股帶來更多壓力。

即將出爐的財報是進一步加劇股價下跌，還是為其注入急需的強心針呢？ 讓我們拭目以待。

財報發佈時間

中、美兩國幾乎在同時在做了相似的決定：大額財政支出。

美國總統川普簽署的“大而美”法案在國會通過後正式成為法律。 大而美法案實質上就是財政寬鬆法案。 美國國會預算辦公室最新報告顯示，該法案將在未來十年內使美國聯邦財政赤字增加3.4萬億美元。

中國雅江水電工程正式官宣，總投資1.2萬億元人民幣。 規模是三峽工程的2.7倍。 根據花旗集團的測算，第一年就可以助推GDP 0.1個百分點。

瞭解國際經濟運行的朋友都知道，大國關係既有競爭，也有合作。 中美兩國同時做出相似的動作，不會是偶然。

一輪新的寬鬆週期，大概率就在眼前。

如此則很容易理解最近所發生的市場現象：煤飛色舞，上證指數上破3500點重要阻力位，那斯達克指數再創歷史新高。 這一切並非偶然。

國策的執行，也需要央行的配合。 聯準會是否會降息？ 我們相信快了。 甚至已經有聯準會官員呼籲下週三的利率決議就可以降息了。

具體什麼時候降不重要，因為市場既可以交易降息，也可以交易降息預期，結果都一樣。

因此我們對市場的基本判斷是，美股向上，美元向下。

以EURUSD為例：

在1.5600完成了支撐/阻擋的技術互換，曾經1.5600是強阻力位。 在向上突破后，變為支撐位。

在周日（20日）舉行的日本第27屆參院選舉中，由自民黨和公明黨組成的執政聯盟未能獲得50個以上參院席位，遭遇歷史性失利。

這是日本自民黨70年黨史內，第一次出現在國會參、眾兩院都失去半數以上席位的情況！

此次執政黨的潰敗，根源在於未能有效回應選民最關切的通脹和移民等民生問題。

風險衝擊大致消化

儘管首相石破茂堅持留任，許多投資者仍擔心他可能最終下臺。

最近3位失去參議院多數優勢的自民黨首相均在選舉后的兩個月內辭職，包括2007年首次擔任首相的安倍晉三。

圖：石破茂 來源：聯合早報

日本金融市場週一（21日）因假期休市，雖然政壇再現強震，但日元和日經指數期貨的上漲表明投資者已消化選舉結果。