澳洲联储周二(2月18日)降息25个基点，至4.10%，为2020年11月迫于新冠疫情压力行动后的首次降息。

除了逆势处在紧缩周期的日本央行外，澳洲联储是最后一个放松货币政策的主要货币国央行。

降息四次？市场想多了

一方面降息25基点本在市场主流预期之内，而澳元/美元在会后相对强韧的表现，主要是受联储偏鹰姿态的助力。

澳洲联储现金目标利率 来源：澳洲联储

虽然澳洲当地4季度总体通胀从2.8%降至2.4%，澳洲联储也将今年6月的核心通胀预测从3%下调至2.7%，但该行还是对进一步政策宽松前景持谨慎态度。

互联网电子商务巨头阿里巴巴（BABA）将于周四（2月20日）美股盘前公布2025财年第三季度财报。该股今年初以来大幅反弹，业绩揭晓有望进一步提振股价。

市场预期核心数据如下：

每股收益：19.12元

总营收：2773,9亿元

在过去两年中，这两个指标喜忧参半。统计数据显示，财报出炉当日该股波动较大，涨跌幅在-13.15%至+13.49%之间。

• 财报其他重点

首先是阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通(AliExpress)精选业务和旗下土耳其电商平台Trendyol能否延续强势表现。市场认为，在阿里巴巴大规模投资欧洲和海湾市场的战略支持下，国际业务将继续保持增长势头。

聚焦CHINAH 和HK50指数

受科技股全面上涨引领，HK50指数和CHINAH指数均升至去年10月以来的最高水平！在作者下笔时，HK50指数已较1月13日触及的年内低点飙升21.4%，CHINAH指数也反弹了23.4%，这很大程度上得益于DeepSeek横空出世点燃的市场热情。

投资者希望，近年来以美国为中心的AI热潮可以被中国科技公司复制。本周，阿里巴巴、百度和网易等中概股将陆续发布财报，投资者从中可以获得有关这些公司发展AI长期规划的更多线索。此外，银行业巨头、HK50指数最大的成分股汇丰也将公布业绩。

重大事件：

周二，2月18日：百度财报（美股盘前）

美国股市三大指数13日走势同步上涨，其中道琼工业指数收盘上涨342。87点，涨幅0。77% a.，标普标准普尔500指数收盘上涨63.10点，涨幅1.04%，而纳斯达克涨势最为强势收盘大涨295。69点，涨幅达到1.50%，本周市场焦点美国消费者物价指数（CPI）以及生产者物价指数（PPI），数据纷纷再度攀高，使得市场通膨疑虑升温，促使金价走势短线再创历史新高，而今晚美国将公布零售销售数据，提醒市场投资人行情将出现剧烈波动，请多加谨慎关注市场脉动.

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合趋势预测震荡后跌破支撑区间大幅下跌，目前K棒呈现空方排列，同时跌破颈线支撑将有望延续跌势，建议投资人偏空看法为主。

技术分析(黄金XAUUSD):

Deepseek改变了世界对AI的看法

2025年初至今除了关税战一直占据头条外，能够与之相争的关键词，便是Deepseek。作为亚太地区的AI新宠，市场不但一直好奇较低支出可以出来一个这么高效并媲美ChatGPT的工具，也对大中华地区在AI发展潜力具有更大的憧憬，甚至认为有望成为新的领头羊。

而同一时间，因为Deepseek的出现，市场对大中华地区的科技股开始重新估值，并估算未来可能的发展，由于Deepseek的技术或将可接入多个科企、电商、电动车等各行各业下，各个基金、投行、对冲基金等开始扩张对大中华市场的价值投放，资金开始明显流入港股和大中华股市。

阿里苹果合作进一步提振市场气氛

在参院半年度听证中，美联储主席鲍威尔向国会传递了一条简单明了的信息：

美国经济表现良好，美联储不急于决定何时，或者是否需要降息。

这与特朗普和马斯克的“降息”立场针锋相对——鲍威尔并没有“弯下腰”，有意识地照顾政治方面的巨大压力。

关键信息梳理

因为受到特朗普上台前后的持续“压迫”，此次鲍威尔的国会听证备受关注。鲍威尔对通胀、利率等问题的观点令市场参与者引颈相望：

货币政策

鲍威尔称，如果经济保持强劲、通胀未向2%的目标持续回落，可以更长时间维持政策限制；但若就业市场意外疲软，或通胀降速超过预期，就可适当放松政策。

关于经济

去年全年(GDP)表现稳固，房产市场趋于稳定；就业市场依旧稳健，未对通胀构成明显压力；通胀在过去两年显著回落，但仍略高于目标，长期物价预期锚定。

关税和通胀

有议员问：加征大幅关税是否会给通胀制造上行压力？鲍威尔答道：现在评估关税的经济影响为时过早，但他也承认，关税是推升通胀的“可能后果”。

进入2月中旬，美股财报季继续展开，本周全球领先软饮料公司、美股标志性公司之一可口可乐(KO.US)将发布业绩。

该公司定于周二（2月11日）美股盘前揭晓财报，市场预计核心指标如下：

每股收益：0.51美元

总营收：107亿美元

营业利润率：30%（同比持稳）

营收方面，市场预计产品涨价推动营收稳定增长，可口可乐可能继续提高价格以抵消通胀压力。

销量增长也有助于提振营收，预计新兴市场需求强劲，发达市场开始复苏。此外，产品创新（新口味、更健康的选项和无糖产品）也带来积极影响。

盈利能力方面，受成本降低（糖、铝价格企稳）以及高效的供应链管理支持，营业利润率料将保持稳定。

股息保持吸引力

作为一家“价值型”公司，可口可乐被誉为股息“贵族”，对希望用此类股票完善投资组合的投资者具有吸引力。

股息收益率：3.04%。

年度股息：1.94美元

派息率：67.9%。

股息增长：62年

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦US30指数

对于金融市场而言，过去的两个周一都十分“不同凡响”：1月27日DeepSeek横空出世引发美股大跌，随后是2月3日特朗普关税新政市场急剧震荡。本周一还会有新的冲击波吗？

如果美国关税“”大棒“相关消息继续扰动市场，那么疯狂周一行情将三度上演。本周还有其他多项热点事件（详见下文），所有这些都影响US30指数能否再创新高；该指数是今年以来表现最好的主要美股指数。

重大事件：

周一，2月10日：中国对美国商品加征关税生效

从周一开始，中国将对进口自美国的部分能源商品加征15%的关税，同时对原油和农业设备加征10%的关税。中国对美国针锋相对的反制措施可能引发全球贸易战担忧，进而拖累股票等风险资产走低。

美国股市三大指数6日走势涨跌互见，其中道琼工业指数收盘拉回125.65点，跌幅0.28%，标普S&P500指数收盘上涨22.09点，涨幅0.36%，而纳斯达克收盘上涨99.66点，涨幅0.51%，本周市场焦点昨天英国央行召开最新利率决策会议，最终降息25个基点0.25%，使得晚间英镑兑美元（GBPUSD）短线急速下跌，另外周三晚间美国公布ADP新增就业人数超出市场预期来到18.3万人，而今晚将公布美国非农新增就业数据，提醒市场投资人行情将出现剧烈波动，请多加谨慎关注市场脉动。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合趋势预测冲高后大幅拉回下跌，目前K棒上方呈现大型空方压力再次挑战下方支撑，若跌破颈线支撑则有望扩大跌势，建议投资人偏空看法为主。

技术分析(黄金XAUUSD):

2025年欧洲股市一支独秀

2025年金融市场最大的头条，莫过于特朗普掀起的关税战。自2月起美国已宣布向中、墨、加三国加徵关税，虽然关税仍未真正实施，尤其墨加的关税也延期了一个月执行。不过，从年初至今的股票市场表现看，受关税战消息来回影响，美股虽然录得涨幅但幅度有所收窄，大中华区的股市表现则较为落后。

相对之下，欧洲股市一支独秀成为目前涨势最强的地区，其中德指 (GER40) 年初至今已涨超8%，欧洲STOXX50指数 (EU50) 也涨达7.7%，两者都持续创历史新高，反映关税战在未波及欧洲下，市场资金持续追捧欧洲股指。

欧洲内忧外患突然消失?