每日金融市场分析

“建议”对欧盟征收50%关税！特朗普的社交媒体威胁再次吓出市场一身冷汗。

不过欧盟委员会主席冯德莱恩上周末给特朗普打了电话，两人分享了一个“好主意”。特朗普于是恢复了90天的谈判期，关税截止日仍将延后到7月9日——危机暂时解除。

目前距离关税“解放日”已过去近两个月时间，然而美国与各国的贸易谈判前景仍扑朔迷离。

 

欧元：50%又是说说而已？

欧洲这边，冯德莱恩在一份声明中表示，欧盟准备“迅速而果断地”推进与美国的贸易谈判。

她所在的办公室也证实，是冯德莱恩主动联系了特朗普，此举暗示欧委会立场可能会转向妥协。

图：冯德莱恩 来源：网络

特朗普的经济顾问摩尔则表示，虽然进程可能不会像特朗普希望的那样迅速，但“准备谈判”的态度“重新燃起了希望”。而因谈判代表都各自坚持长期立场，之前欧美关税谈判一直无法取得进展。

至于当下的市场风向，市场参与者普遍相信，美国贸易局势的升级将令美国承受反噬效应，当地股、汇、债市全都因此遭遇冲击。

美元层面来看，经济滞涨局面以及美元公信力的挫伤都对汇率不利，近期走软背后可能还牵涉与贸易竞争相关的美元“隐性贬值”策略。

 

英镑：贸易境遇“全球最佳”

在本轮贸易纷争中，英国可能是目前境遇“最好”的经济体。

英美之间本月稍早达成一份“经济繁荣协议（EPD）”，使英国成为特朗普祭出“对等关税”后第一个与后者达成贸易协议的国家。

协议虽未取消10%的基准关税，但降低了汽车税，美国并表示愿在钢、铝关税上进行替代性谈判。英国则为美国提供涉及农产品、化学品和机械设备等品类，相当于大约50亿美元价值的商品准入。

而且英国本月还先后与印度和欧盟达成贸易领域协议。英国财政大臣里夫斯因此声称，英国当下的贸易状况 “比世界上任何国家都要好”。

图：里夫斯 来源：网络

加上国内零售等经济数据报喜，英镑上周攻势提速，兑美元创下3年多新高。

与此同时，英国央行相对鹰派的政策立场也提升了英镑的吸引力。在多重利好因素作用下，英镑破顶后，强势有望延续。

 

日元：6月G7峰会是关键

在7月份至关重要的参议院选举之前，日本政党开始把达成关税的希望寄托在6月的G7峰会上。

日本首席贸易谈判代表赤泽亮正此前表示，他的目标是在特朗普和日本首相石破茂会晤前，及时推进与美国的关税谈判。石破茂也确认，日美关税谈判将持续，以在G7峰会期间达成协议。

图：石破茂 来源：网络

据悉，赤泽亮正将于本周五(5月30日)再次访问美国，进行第四轮贸易谈判。目前日美立场分歧明显，美国仍不愿削减汽车和钢铁关税，而日本则坚持要求将其废除。

如果两国谈判进展依然不顺，导致无法提振目前低下的政府支持率，日本的政策不确定性将急剧提升。

虽然复杂的环境风险让日本央行在鹰鸽之间摇摆不定，但日元近期还是受益于重新燃起的避险情绪。

与此同时，长期债券乏人问津的局面是否延续，及其影响何时发酵等悬疑，也将关乎日元命运。

 

债市：近期动荡的重要起因

市场普遍认为，关税冲击对美国经济的负面影响远超其他国家，加上美国财政的脱轨迹象，美债收益率近期涨跌不再与美元同步。

这为日元、瑞郎等其他传统避险货币创造了更加优越的避险环境。

不过日本的长期政府债近来也爆发了类似的需求不足的问题。而且日本信托账户在4月份创纪录地购买了外国股票，并可能出售了日本国债，加剧了日本国债收益率曲线趋陡。

所以有必要紧盯本周40年超长期日本政府债标售的市场反响。在上周20年期债拍卖表现依旧不佳后，这次发售也将成为日本长期债需求、甚至日元资产避险成色的试金石。

另外，由于欧元和日元都有成为美元“替代品”的潜质，欧盟、日本与美国的关税谈判或将成为两大货币较劲的竞技场，协议的乐观程度可能决定交叉货币的短期表现。

 

相关品种分析：美元指数(USDInd)

美指冲破年内跌势后无功而返，过去两周来持续走弱后再次下看98.00的年内谷底。

走势看，汇价几乎回到年内最初的跌势通道中。但浪形上，由于此前反弹冲破“上轨”释放终结5浪跌势的迹象，因此只要年内低点不破，市场就仍保有开启C浪(向上)修正的机会。

USDInd Daily 来源：FXTM富拓MT4平台

震荡指标暂未出现明确的返涨信号，而且MACD快线在零轴下方拐头后与信号线形成死叉；RSI跌回弱势区，空方仍占据明显优势。

阻力参考：

99.50 (强) — 2023年低点，而现价在98.90(21-22年长期涨势的61.8%回撤位)关键位附近可能表现纠结；

100.60 (弱) — 2023年2月、4月、12月高点

#BBD0E0 »

美元 美元日元 日元